Financer sa croissance sans perdre son âme : le choix de Point Chaud

Private equity : le fruit d’une bonne connaissance du client

Depuis de nombreuses années, Martine Fabry suit Point Chaud, une entreprise qu’elle se réjouit d'avoir présentée à ses collègues du Private Equity à l’occasion d’une modification de l’actionnariat.

Martine Fabry, chargé de relation BNP Paribas Fortis : « Point Chaud est un client de longue date. Ensemble, nous avons construit une relation stable. Au fil de nos contacts très réguliers, une confiance mutuelle s’est progressivement instaurée. J’ai également pu mieux comprendre les activités de l’entreprise, ainsi que sa stratégie et dès lors mieux appréhender ses besoins. Je suis convaincue que Point Chaud dispose d’un modèle d'affaires performant et de solides perspectives de croissance.

Aussi, lorsque, le CEO Didier Depreay a évoqué l’idée de racheter les parts de plusieurs de ses associés, ce qui représentait un montant assez significatif, j’ai aussitôt pensé qu’il fallait sortir des sentiers battus et des financements classiques. Je l'ai donc immédiatement mis en contact avec nos experts du Private Equity. Jusque-là, BNP Paribas Fortis Private Equity possédait déjà des participations dans des entreprises flamandes et bruxelloises, mais aucune en Wallonie. Point Chaud me paraissait être un candidat idéal. »

Un travail de longue haleine

Martine Fabry : « Ce type de transaction a nécessité une importante préparation. Nous avons privilégié la discussion et la transparence afin d’éviter les écueils potentiels. Le private equity implique en effet un véritable partenariat entre le capital-investisseur et l’entreprise, ses dirigeants et ses actionnaires ; ce qui suppose ouverture et respect de part et d’autre. »

Luc Weverbergh, Managing Director BNP Paribas Fortis Private Equity : « Chaque opération est, il est vrai, toujours précédée d'une phase de préparation plus ou moins longue au cours de laquelle nous évaluons de manière approfondie le plan stratégique et les chiffres. En outre, nous devons parvenir à une vision commune concernant l'avenir de l'entreprise. C'est dans ce cadre que nous avons proposé de simplifier la structure du groupe et de lui donner un accent typiquement belge. Cela ne se fait évidemment pas du jour au lendemain.

Le rachat des participations minoritaires devait également se dérouler dans les meilleures conditions possibles. Le fait que nous ayons pu organiser la transaction nous-mêmes sans aucune pression de l'extérieur (d'un corporate finance advisor par exemple) a clairement joué en notre faveur. »

Une première pour le client

Martine Fabry : « En effet, Point Chaud connaissait principalement les crédits classiques et les fonds d’investissement qui visent un profit rapide. Son dirigeant a toutefois rapidement été séduit par le private equity - ici sous forme de venture capital puisque BNP Paribas Fortis Private Equity dispose désormais d’une participation de 32 % dans la holding de Point Chaud.

Cette solution lui a non seulement permis de bénéficier d’un financement intéressant mais aussi d’un support approprié durant la phase de négociation avec ses anciens associés, un exercice qui requiert un bon encadrement.

A présent que l’opération est finalisée, les deux représentants de BNP Paribas Fortis Private Equity au conseil d’administration de Point Chaud offrent au CEO un avis extérieur appréciable sans être invasifs. Ils n’interfèrent en rien dans la gestion quotidienne des affaires. Leur rôle consiste avant tout à agir comme une caisse de résonnance au sein du conseil d’administration où ils peuvent influer sur l’orientation stratégique de l’entreprise. Concrètement, ils peuvent mettre en place des outils adaptés afin d’accompagner celle-ci dans ses projets de développement en Flandre et à Bruxelles, deux marchés où Point Chaud n’est pas encore présent. »

Un ciel entièrement dégagé

Martine Fabry : « Il est vrai qu’avec la banque parmi ses actionnaires, le groupe Point Chaud jouit dorénavant d’une crédibilité renforcée et d’un accès plus aisé au crédit. Des conditions optimales pour financer sa croissance future en toute sérénité. »