Indicatieve koersen 09:03
EURUSD | 1,0398 | 1,0417 | GBPUSD | 1,2074 | 1,2091 | USDSGD | 1,3565 | 1,3615 |
EURGBP | 0,8604 | 0,8619 | USDCHF | 0,9429 | 0,9441 | USDHKD | 7,7800 | 7,8089 |
EURCHF | 0,9812 | 0,9834 | USDJPY | 136,4176 | 136,5891 | EURHUF | 406,9926 | 409,5213 |
EURJPY | 141,95 | 142,24 | EURRUB | 62,5733 | 64,7251 | EURMXN | 20,0609 | 20,1653 |
EURCAD | 1,3946 | 1,3978 | EURHKD | 8,0993 | 8,1269 | USDCAD | 1,3942 | 1,3452 |
EURAUD | 1,5272 | 1,5308 | EURZAR | 17,9369 | 18,1062 | AUDUSD | 0,6802 | 0,6827 |
EURNZD | 1,6442 | 1,6492 | EURCZK | 24,2153 | 24,4159 | NZDUSD | 0,6313 | 0,6336 |
EURDKK | 7,4357 | 7,4382 | EURPLN | 4,6476 | 4,6887 | USDCNY | 7,0626 | 7,0890 |
EURSEK | 10,9315 | 10,9385 | EURINR | 84,0936 | 84,8879 | EURCNY | 7,3494 | 7,3784 |
EURNOK | 10,2300 | 10,2405 | EURTHB | 36,2528 | 36,5572 | EURRON | 4,9206 | 4,9423 |
1M EURIBOR | 1,512 | 3M LIBOR USD | 4,77857 | Goud USD/Ounce | 1775,66 | |||
3M EURIBOR | 1,973 | 6M LIBOR USD | 5,20343 | BrOil $-Fut 2M/vat | 86,49 | |||
IRS € 10Y | 2,555 | 2,637 | Central Rate EMU |
2,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 900,40 | ||
OLO 10Y | 2,398 | Fed Funds US |
4,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 915,06 |
Als u merkt dat de greenback vanochtend tegenover de Europese munt aanzienlijk zwakker noteert dan gisteren, dan komt dat door – of dankzij, naargelang uw standpunt – de woorden van Fed-voorzitter Jerome Powell.
Die hield gisteren een toespraak in het Brookings Institution in Washington en zijn opmerkingen over de toekomstige renteverhogingen waren inderdaad minder stellig dan verwacht.
Powell zei dat "het moment om het tempo van de renteverhogingen te vertragen zich al in de vergadering van december zou kunnen voordoen"
Hij voegde eraan toe dat, hoewel de effecten van de renteverhogingen nog niet volledig in de Amerikaanse economie zijn doorgesijpeld, het dus zinvol is om het tempo van de renteverhogingen te matigen nu we het niveau naderen dat volstaat om de inflatie terug te brengen tot de langetermijndoelstelling. En voor wie het al vergeten zou zijn, die doestelling bedraagt 2%.
Dit verhoogt de kans op een verhoging met slechts 50 punten tijdens de laatste vergadering van dit jaar, na vier opeenvolgende verhogingen met 75 punten.
Analisten zien de piek van de Fed-rentecyclus nu plafonneren op ongeveer 5%. De greenback handelt op het moment van schrijven op ongeveer 1,0440 (EURUSD) tegenover de euro.
Met een percentage van 10% op jaarbasis is de Europese inflatie aan haar eerste daling in 17 maanden toe. De laatste inflatieprint kwam daarmee lager uit dan waarop analisten hadden gerekend. Die gingen voor november namelijk uit van een kleine daling tot 10,4%, nadat de inflatie in oktober 10,6% had bereikt.
De daling was hoofdzakelijk te wijten aan de lagere energieprijzen. Voedselprijzen daarentegen blijven sterk stijgen met 13,6% op jaarbasis.
De lagere inflatie zou de druk op de ECB, in navolging van wat gebeurt bij diens tegenhanger in de Verenigde Staten, enigszins moeten verlagen.
Nog een fijne dag,
Jean-Luc Célis
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0463 1.0500
- Support: 1.0403 1.0371
- USD/JPY:
- Resistance: 138.11 139.00
- Support: 135.82 135.72
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8622 0.8660
- Support: 0.8582 0.8500
Economische cijfers
- EZ: S&P Global Manufacturing PMI - Nov (10:00)
- EZ: Unemployment Rate - Oct (11:00)
- US: (Core) PCE - Oct (14:30)
(Bron: Global Markets, Brussel)
30.11.2022
30/11 - Is het einde van de torenhoge inflatie in zicht?
Indicatieve koersen 08:52
EURUSD | 1,0345 | 1,0363 | GBPUSD | 1,1953 | 1,1966 | USDSGD | 1,3696 | 1,3746 |
EURGBP | 0,8648 | 0,8663 | USDCHF | 0,9511 | 0,9522 | USDHKD | 7,7952 | 7,8226 |
EURCHF | 0,9848 | 0,9863 | USDJPY | 138,3761 | 138,5346 | EURHUF | 406,04 | 408,64 |
EURJPY | 143,27 | 143,50 | EURRUB | 63,1296 | 63,4469 | EURMXN | 19,8599 | 19,9437 |
EURCAD | 1,4022 | 1,4047 | EURHKD | 8,0717 | 8,1009 | USDCAD | 1,3541 | 1,3589 |
EURAUD | 1,5402 | 1,5427 | EURZAR | 17,5047 | 17,6590 | AUDUSD | 0,6710 | 0,6734 |
EURNZD | 1,6599 | 1,6622 | EURCZK | 24,2246 | 24,4240 | NZDUSD | 0,6227 | 0,6250 |
EURDKK | 7,4359 | 7,4383 | EURPLN | 4,6421 | 4,6870 | USDCNY | 7,1357 | 7,1611 |
EURSEK | 10,9250 | 10,9339 | EURINR | 83,9847 | 84,6575 | EURCNY | 7,3868 | 7,4160 |
EURNOK | 10,3348 | 10,3391 | EURTHB | 36,3456 | 36,6459 | EURRON | 4,9161 | 4,9387 |
1M EURIBOR | 1,497 | 3M LIBOR USD | 4,76057 | Goud USD/Ounce | 1755,07 | |||
3M EURIBOR | 1,984 | 6M LIBOR USD | 5,20886 | BrOil $-Fut 2M/vat | 84,94 | |||
IRS € 10Y | 2,646 | 2,740 | Central Rate EMU | 2,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 876,01 | ||
OLO 10Y | 2,501 | Fed Funds US | 4,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 896,79 |
Gisteren werden de inflatiecijfers van november op jaarbasis zowel in België , Duitsland als in Spanje gepubliceerd. In België daalde de inflatie (op jaarbasis) voor het eerst sinds 2021 van 12,3% naar 10,6%, dit nadat ze, in oktober, was gestegen naar het hoogste niveau sinds 1975. Eenzelfde trend zien we ook in Duitsland en Spanje. De daling is vooral te wijten aan de lagere energieprijzen.
Zorgwekkend blijft wel dat de voedingsinflatie verder blijft stijgen. Zo zijn melk, kaas en eieren zo’n 20,6% duurder geworden dan een jaar geleden. Voor oliën en vetten moest zelfs 25,3% meer worden neergeteld. Economen verwachten dat ook dat de voedingsinflatie vanaf nu zal stabiliseren. Al deze indicaties zorgen ervoor dat verwacht wordt dat de inflatiecijfers van Europa, die vandaag gepubliceerd worden, ook een dalende trend zullen kennen.
Aan de andere kant van de oceaan kijken we vandaag uit naar de laatste speech van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, voor de bijeenkomst van de Fed in december. Mogelijks geeft hij al indicaties over welke renteverhoging van het basistarief we mogen verwachten (75 of 50 basispunten) en welk niveau hij hoog genoeg acht om de monetaire verstrakking on hold te zetten.
Alvast een prettige werkdag !
Geert De Graef
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0395 1.0500
- Support: 1.0319 1.0297
- USD/JPY:
- Resistance: 138.95 139.35
- Support: 137.89 137.00
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8650 0.8658
- Support: 0.8608 0.8569
Economische cijfers
- EZ : CPI and Core CPI Flash Estimate y/y 11:00
- US : ADP Non-Farm Employment Change 14:15
Prelim GDP q/q 14:30
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 10:54
EURUSD | 1,0349 | 1,0367 | GBPUSD | 1,1977 | 1,1992 | USDSGD | 1,3722 | 1,3772 |
EURGBP | 0,8633 | 0,8647 | USDCHF | 0,9511 | 0,9524 | USDHKD | 7,8040 | 7,8317 |
EURCHF | 0,9849 | 0,9871 | USDJPY | 138,0414 | 138,2045 | EURHUF | 407,1924 | 408,9198 |
EURJPY | 142,96 | 143,24 | EURRUB | 62,3516 | 64,4884 | EURMXN | 19,8302 | 19,9347 |
EURCAD | 1,3928 | 1,3960 | EURHKD | 8,0831 | 8,1143 | USDCAD | 1,3924 | 1,3494 |
EURAUD | 1,5414 | 1,5444 | EURZAR | 17,5100 | 17,6981 | AUDUSD | 0,6706 | 0,6730 |
EURNZD | 1,6615 | 1,6665 | EURCZK | 24,2103 | 24,3988 | NZDUSD | 0,6218 | 0,6241 |
EURDKK | 7,4356 | 7,4379 | EURPLN | 4,6596 | 4,6977 | USDCNY | 7,1740 | 7,1999 |
EURSEK | 10,9060 | 10,9120 | EURINR | 84,1582 | 84,9530 | EURCNY | 7,4290 | 7,4587 |
EURNOK | 10,3260 | 10,3365 | EURTHB | 36,5095 | 36,8168 | EURRON | 4,9153 | 4,9353 |
1M EURIBOR | 1,492 | 3M LIBOR USD | 4,73486 | Goud USD/Ounce | 1752,62 | |||
3M EURIBOR | 1,954 | 6M LIBOR USD | 5,21043 | BrOil $-Fut 2M/vat | 85,52 | |||
IRS € 10Y | 2,584 | 2,677 | Central Rate EMU | 2,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 858,03 | ||
OLO 10Y | 2,435 | Fed Funds US | 4,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 883,64 |
Nadat rellen in de Foxconn-fabriek van Apple duidelijk maakten dat de Chinese bevolking zich tegen de coronamaatregelen begint te kanten, zorgde dit eind vorige week voor een risk-off beweging op de markten.
Hoewel met de winter voor de deur de Covid-19 besmettingen in China opnieuw stijgen, lijkt het draagvlak voor lockdowns bij de bevolking af te nemen. Het WK in Qatar zou daar nog eens olie op het vuur kunnen gooien. De Chinese overheid zendt de wedstrijden nu met vertraging uit, maar tot voor kort konden Chinezen zien hoe ongemaskerde menigten vanuit de tribunes hun land toejuichten. Dit moet bij sommigen ongetwijfeld kwaad bloed hebben gezet.
Maandag echter maakte de Chinese yuan een ommekeer en ook de aandelen in Honk Kong gingen gevoelig hoger. Markten verwachten een aankondiging van de Chinese gezondheidscommissie en hopen op een afbouw van de huidige lockdownmaatregelen.
Later deze ochtend krijgen we een inzicht in het sentiment van Europese bedrijven. Verwacht wordt dat de vooruitzichten in de industrie voor de tweede maand op rij negatief zullen zijn en dat het consumentenvertrouwen in november ook somber zal ogen. Structureel blijft de energietoevoer het grootste pijnpunt, waardoor de inflatie in de eurozone voor november, die morgen wordt gepubliceerd, naar verwachting opnieuw boven 10% zal uitkomen.
In een poging om de toekomstige toevoer van gas te verzekeren, heeft Duitsland een contract voor de toevoer van LNG met Qatar afgesloten voor 15 jaar. Op de korte termijn kijken Europese diplomaten echter tegen een deadline aan, want op 5 december zal het embargo tegen Russische olie in werking treden. De G7 had voorgesteld om een maximumprijs voor Russische olie in te voeren, ergens tussen 65 en 70 dollar per vat, maar hierover werd doorde onderhandelaars nog geen akkoord bereikt. Met de terugval van de wereldwijde olieprijs echter, bedraagt de spotkoers van Russische olie op dit ogenblik al minder dan 65 dollar, waardoor analisten hopen dat de eurozone het plafond verder kan verlagen. De productieprijs van Russisch gas wordt geschat op zo’n 20 dollar, waardoor het Kremlin zelfs bij een dergelijk plafond nog grote winsten kan maken.
Fijne dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0395 1.0500
- Support: 1.0335 1.0300
- USD/JPY:
- Resistance: 139.35 139.42
- Support: 137.50 137.00
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8649 0.8700
- Support: 0.8593 0.8520
Economische cijfers
- DE: CPI/HICP Preliminary - Nov (14:00)
- US: Consumer Confidence - Nov (16:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:55
EURUSD | 1,0414 | 1,0431 | GBPUSD | 1,2075 | 1,2089 | USDSGD | 1,3736 | 1,3786 |
EURGBP | 0,8617 | 0,8631 | USDCHF | 0,9425 | 0,9436 | USDHKD | 7,8046 | 7,8320 |
EURCHF | 0,9823 | 0,9838 | USDJPY | 137,5468 | 137,6944 | EURHUF | 405,96 | 408,57 |
EURJPY | 143,34 | 143,61 | EURRUB | 62,7599 | 63,9030 | EURMXN | 20,1160 | 20,2008 |
EURCAD | 1,3987 | 1,4012 | EURHKD | 8,1361 | 8,1656 | USDCAD | 1,3418 | 1,3465 |
EURAUD | 1,5529 | 1,5555 | EURZAR | 17,7260 | 17,8752 | AUDUSD | 0,6700 | 0,6724 |
EURNZD | 1,6725 | 1,6748 | EURCZK | 24,2089 | 24,4083 | NZDUSD | 0,6221 | 0,6244 |
EURDKK | 7,4354 | 7,4376 | EURPLN | 4,6514 | 4,6940 | USDCNY | 7,2052 | 7,2313 |
EURSEK | 10,8483 | 10,8574 | EURINR | 84,6718 | 85,3499 | EURCNY | 7,5074 | 7,5359 |
EURNOK | 10,3329 | 10,3378 | EURTHB | 36,9444 | 37,2495 | EURRON | 4,9146 | 4,9357 |
1M EURIBOR | 1,476 | 3M LIBOR USD | 4,73386 | Goud USD/Ounce | 1757,67 | |||
3M EURIBOR | 1,922 | 6M LIBOR USD | 5,21871 | BrOil $-Fut 2M/vat | 81,41 | |||
IRS € 10Y | 2,599 | 2,671 | Central Rate EMU | 2,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 840,20 | ||
OLO 10Y | 2,466 | Fed Funds US | 4,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 870,21 |
Over de verzwakking van de dollar in deze novembermaand zijn de meningen meer dan verdeeld. Voor sommigen zou de piek van de dollar bereikt zijn voor deze cyclus. De ommekeer zou in ieder geval gedeeltelijk kunnen worden verklaard door de daling van de inflatie in de Verenigde Staten, die het vooruitzicht van een vertraging van de cyclus van verhogingen van de beleidsrentes van de Federal Reserve voedt. Voor anderen daarentegen neemt de dollar enkel een pauze. Het materialiseren van een wereldwijde recessie zou het einde van de verzwakking betekenen. Concreet zou de dollarindex (de waarde van de dollar ten opzichte van een mandje valuta's van de grootste handelspartners van de Verenigde Staten), die onlangs terugviel tot 105, in dat scenario naar het hoogtepunt van eind september op 114 terugkeren. Ter herinnering, op het moment van de piek van de index beleefde de euro, die natuurlijk deel uitmaakt van het mandje, een dieptepunt rond 0,9540 (EUR/USD).
De markten willen voorlopig echter optimistischer zijn over de mogelijke ernst van de dreigende recessie. Ook al betekent dat troost zoeken in de cijfers waarover ze beschikken, en dat valt niet mee na de PMI's die afgelopen woensdag zijn gepubliceerd. Op vrijdag schoot het Duitse bbp hen te hulp, met een kwartaalgroei van 0,4%, iets beter dan economen hadden verwacht. Deze stijging is welkom na de stijging van 0,1% in het tweede kwartaal. Bovendien trok het Europese consumentenvertrouwen in november aan, vooral het Franse consumentenvertrouwen.
Deze week zijn er twee grote bijeenkomsten, behalve het voetbal natuurlijk: woensdag voor de Europese inflatie en vrijdag voor de banencreatie in november in de Verenigde Staten. Aan Europese zijde verwachten we een lichte daling tot 10,4%, na de piek van 10,7% die in oktober werd bereikt. De kerninflatie zou op 5% moeten blijven. Daar staat tegenover dat er in november in het land van Uncle Sam naar verwachting 200.000 nieuwe niet-agrarische banen worden gecreëerd, minder dan in oktober, maar nog steeds meer dan in de twee jaar voorafgaand aan Covid.
Fijne dag
Jean Luc Celis
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0415 1.0400
- Support: 1.0342 1.0335
- USD/JPY:
- Resistance: 139.42 139.60
- Support: 137.67 137.61
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8600 0.8631
- Support: 0.8587 0.8573
(Bron: Global Markets, Brussel)
25.11.2022
25/11 - Einde van renteverhogingen nog lang niet in zicht
Indicatieve koersen 10:04
EURUSD | 1,0418 | 1,0436 | GBPUSD | 1,2095 | 1,2110 | USDSGD | 1,3713 | 1,3762 |
EURGBP | 0,8606 | 0,8620 | USDCHF | 0,9423 | 0,9436 | USDHKD | 7,8019 | 7,8296 |
EURCHF | 0,9823 | 0,9846 | USDJPY | 138,7109 | 138,8797 | EURHUF | 411,9876 | 413,9824 |
EURJPY | 144,62 | 144,90 | EURRUB | 62,1140 | 64,2672 | EURMXN | 20,1738 | 20,2816 |
EURCAD | 1,3900 | 1,3939 | EURHKD | 8,1366 | 8,1641 | USDCAD | 1,3896 | 1,3383 |
EURAUD | 1,5420 | 1,5458 | EURZAR | 17,7011 | 17,8756 | AUDUSD | 0,6744 | 0,6769 |
EURNZD | 1,6663 | 1,6717 | EURCZK | 24,2482 | 24,4410 | NZDUSD | 0,6240 | 0,6264 |
EURDKK | 7,4356 | 7,4379 | EURPLN | 4,6690 | 4,7092 | USDCNY | 7,1611 | 7,1876 |
EURSEK | 10,8385 | 10,8460 | EURINR | 84,4762 | 85,2734 | EURCNY | 7,4655 | 7,4945 |
EURNOK | 10,3210 | 10,3285 | EURTHB | 37,0508 | 37,3712 | EURRON | 4,9151 | 4,9343 |
1M EURIBOR | 1,462 | 3M LIBOR USD | 4,73629 | Goud USD/Ounce | 1752,97 | |||
3M EURIBOR | 1,908 | 6M LIBOR USD | 5,18257 | BrOil $-Fut 2M/vat | 85,99 | |||
IRS € 10Y | 2,587 | 2,644 | Central Rate EMU | 2,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 878,51 | ||
OLO 10Y | 2,407 | Fed Funds US | 4,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 903,23 |
Wall Street opent later vandaag voor een korte handelssessie. Na de sluitingsdag van gisteren is de economische kalender erg mager.
Duitsland heeft deze ochtend de groeicijfers voor het derde kwartaal bekendgemaakt. De Duitse economie groeide het afgelopen kwartaal met 0,4%, dat is 0,1% meer dan verwacht.
Gisteren zijn de notulen van de laatste vergadering van de Europese Centrale Bank vrijgegeven.
De Raad van Bestuur was het erover eens dat de monetaire verkrappingscyclus moet worden voortgezet, maar dat een pauze in geval van een scherpe recessie mogelijk is.
De inflatiecijfers blijven echter de belangrijkste gegevens voor beleidsbeslissingen en deze worden pas volgende week bekendgemaakt.
Ondanks de beter dan verwachtte cijfers in Europa's grootste economie deze week (PMI, vertrouwensindex, bbp) is er nog niet veel licht aan het einde van de tunnel.
Verschillende ECB-gouverneurs voorspellen voor deze winter een recessie in de eurozone.
Deze vrees wordt in de markt geïllustreerd door de inversie van de Duitse rentecurve.
De Amerikaanse dollar kreeg een verdere tik door de notulen van de Federal Reserve, die er toe leidden dat er opnieuw risicobereidheid is onder beleggers. De USD stabiliseerde ten opzichte van de EUR op 1,0413 (EUR/USD).
Fijn weekend,
Léa PALERESSOMPOULLE
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0447 1.0500
- Support: 1.0397 1.0389
- USD/JPY:
- Resistance: 139.05 139.60
- Support: 138.05 138.00
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8635 0.8662
- Support: 0.8587 0.8582
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.